Экономика фонда: три сценария и структура вознаграждения

Упрощённая модель на 36 месяцев. Комиссия с заёмщика в этом калькуляторе целиком идёт команде, штат заложен 40 / 55 / 70 млн ₽ — это смета «шесть человек с первого дня». Рабочий план (расходы компании 12–18 млн ₽ и распределение 75/25 в пользу пайщика) — в тексте документа, раздел 4. Инфраструктура фонда: 6 млн ₽ + 0,3 % СЧА в год.

Сценарий

Структура вознаграждения

Management fee Success fee Hurdle (барьерная ставка) Структурирование (платит заёмщик)

Итог при выбранных ставках

Поток по годам

Год	СЧА кон.	СЧА ср.	Валовой доход	Потери	Mgmt fee	Инфра	Success fee	Net инвестору	Структурир.	Выручка	Расходы	Опер. рез.	Накопл.

Net инвестору = (валовой доход − потери − mgmt fee − инфраструктура − success fee) / средняя СЧА. Success fee начисляется только на доход сверх hurdle. Суммы — млн ₽. Расходы — команда фонда и технологическая компания.

Выручка и расходы

ВыручкаРасходы

Ось значений — млн ₽ в год.

Накопленный результат по трём сценариям

Ось Y — накопленный операционный результат УК и технологической компании, млн ₽. Отрицательное значение — потребность в финансировании спонсора.

Сравнение сценариев при текущих комиссиях

Сценарий	СЧА к M36	Net инвестору Y1 / Y2 / Y3	Выручка за 3 года	Пик дефицита	Опер. результат Y3